在「阳光市」着名的「神奇马戏团」地下密室中，一名年轻猛男正面临着被改造成动物的恐怖命运。
这位被绑在手术台、一丝不挂的猛男，全身上下遭折磨至血肉模糊，从他依稀可辨的俊美面孔与壮硕健美的体格、加上胸口模糊的红鹰标志，可以证明他不就是经常出入生死边缘的「红鹰男孩」吗？
但是「红鹰男孩」上回不是被「鼻魔」摧残鼻子而生不如死、最终被推入搅拌机中、腹部以下被绞成肉酱而即将丧命了，为何又被「神奇马戏团」捉来改造呢？
原来「红鹰男孩」在断气之前，再度发挥超强的求生意志力，加上「红鹰男孩」的体格实在太壮硕、腹部以下的肌肉造成搅拌机一度卡住，「红鹰男孩」奋力爬出搅拌机，并将「鼻魔」推入搅拌机中；「鼻魔」惨死，「红鹰男孩」爬出密室而获救。
经由李政远博士的基因手术，潘义达捡回一命，鼻子重建之後、潘正的五官变得更加俊秀，而苦练之後、潘义达的身材再度恢复如希腊天神一般地健壮完美。
而在「阳光市」成名已久的「神奇马戏团」、传出私下将人类改造成动物以供表演的不法行为，充满正义感的潘义达决定查明。
潘义达脱光衣物，脸覆红色皮制眼罩，手戴红色皮制露指手套，脚穿红色皮制短靴，近乎全裸地只穿了一件红色皮制丁字裤，在胸肌画了一个红鹰的标志，再度化身健美的「红鹰男孩」潜入「神奇马戏团」。
不料「神奇马戏团」竟然也是「暗黑联盟」的一份子，团长得知「红鹰男孩」接连灭了「食人宴」、「五毒帮」及「剥皮组」，决定捕捉「红鹰男孩」以复仇；团长故意泄露消息，「红鹰男孩」果然上当而潜入「神奇马戏团」，立即遭到制住。
由於「红鹰男孩」体型壮硕，团长决定将「红鹰男孩」改造成一只熊猫。
团长首先把强酸灌入「红鹰男孩」的口中，「红鹰男孩」痛苦哀号、声带被烧毁，失去说话的能力。
团长将「红鹰男孩」双手之小臂切除、双脚的小腿割断，一方面防止「红鹰男孩」逃走，一方面更符合熊猫的体型，「红鹰男孩」痛得几乎昏迷。
更恐怖的还在後面，团长把「红鹰男孩」的丁字裤脱下，将全裸的「红鹰男孩」从头到脚泡入盐酸之中；被盐酸强力侵蚀，「红鹰男孩」只觉得全身彷佛遭到一百万只蚂蚁疯狂吃咬，比掉入地狱还痛苦，只能奋力挣扎。
团长将血肉模糊的「红鹰男孩」拉起，再把黏着剂涂满可怜的「红鹰男孩」全身；然後杀死一只熊猫，将死熊猫的皮毛拨下、加热至高温，活生生地将「红鹰男孩」包入熊猫皮中。
盐酸加黏着剂加上高温，「红鹰男孩」被包在熊猫皮中极端痛苦，在地上翻来覆去，昏死过去被弄醒又昏死过去，如此经历数十次的折磨，熊猫皮终於紧密地包覆住「红鹰男孩」，「红鹰男孩」被改造成一只熊猫。
「红鹰男孩」做梦也没有想过自己会变成一只熊猫，团长训练「红鹰男孩」做各种表演动作，「红鹰男孩」当然不肯配合，还想尽办法要逃走，於是惨遭灌粪及电击的惩罚。
有一回「红鹰男孩」甚至逃回家中，无奈无法开口求救，不知情的李政远博士还将「红鹰男孩」送回「神奇马戏团」，「红鹰男孩」欲哭无泪。
眼见「红鹰男孩」不愿表演又不断逃跑，团长失去耐性，决定杀死「红鹰男孩」。
团长将熊猫皮硬生生扯开，「红鹰男孩」从头到脚的肌肉亦遭剥下，惨叫到声音都哑了，团长再将奄奄一息的「红鹰男孩」推入火堆中，「红鹰男孩」在烈火中眼看着就要被活活烧死，难道这就是英俊健美的「红鹰男孩」的末路了吗？